分析：
　　1. 基金公司增持化工類股票，減持了化纖類股票。截至2008年2季度末，基金持有的天相化工板塊股票的總流通市值為396.72億元，較08年1季度末的443.42億元減少了10.54％。從持股數(shù)量上看，環(huán)比增長了0.86％。08年1季度和08年2季度基金重倉持有化工類股票市值占基金重倉股市值的比例分別為5.67％和6.75％，有所增持，化工行業(yè)處于超配狀態(tài)（化工板塊總流通市值占A股總流通市值比為4.67％）。同期，基金持有化纖類股票總流通市值為5.37億元，環(huán)比降低57.44％，其占基金凈值比例為0.09％，降低了0.07 個百分點。化纖類股票屬于嚴重低配品種。（化纖板塊總流通市值占A股總流通市值比為0.60％）。
　　2. 行業(yè)龍頭仍為基金重倉首選。08年2季度，基金重倉持股的化工類公司為27家，與1季度持平。占公司流通股比例前五位的化工類公司為鹽湖鉀肥（愛股,行情,資訊）（54.9％）、云天化（愛股,行情,資訊）（44.98％）、新安股份（愛股,行情,資訊）（34.08％）、華魯恒升（愛股,行情,資訊）（32.24％）、藍星新材（愛股,行情,資訊）（22.66％）。化纖類公司僅有3家為基金重倉持股，比1季度減少1家，為云維股份（愛股,行情,資訊）（21.55％）、煙臺氨綸（愛股,行情,資訊）（1.21％）、北化股份（愛股,行情,資訊）（0.19％）。從基金增持情況來看，同08年1季度末相比，鹽湖鉀肥、新安股份、華魯恒升、沈陽化工（愛股,行情,資訊）、宏達新材（愛股,行情,資訊）和興發(fā)集團（愛股,行情,資訊）被機構(gòu)大量增持。其中華魯恒升增持比例最高，達到23.89個百分點。增持原因分別如下：鹽湖鉀肥憑借資源優(yōu)勢，受益于鉀肥價格上漲，業(yè)績將爆發(fā)式增長；新安股份草甘磷產(chǎn)品價格同比大幅提高，大幅提升當期業(yè)績；華魯恒升憑借技術(shù)優(yōu)勢有效控制了主營產(chǎn)品成本，并積極向煤化工下游延伸，表現(xiàn)出穩(wěn)健的成長性；沈陽化工PVC糊樹脂盈利穩(wěn)定，丙烯酸系列產(chǎn)品成為利潤增長點，加上CPP項目的建設(shè)，受到市場青睞。
　　3. 農(nóng)藥、化肥類股票為目前熱點，未來建議關(guān)注低估值個股。從具體子行業(yè)來看，農(nóng)藥、化肥類股票在08年2季度依然為板塊內(nèi)熱點，多家龍頭企業(yè)被基金增持，如鹽湖鉀肥、新安股份等。2008年全球糧食緊缺，化肥仍然是廣受關(guān)注的產(chǎn)品，但氮、磷肥企業(yè)也面臨著成本上漲，政府限價等問題，加上3季度為銷售淡季，未來存在一定的投資風險。農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)因為需求旺盛而供給呈現(xiàn)不足，產(chǎn)品價格快速提升，業(yè)績增長很快，得到基金公司的認可，但未來產(chǎn)能的大量增加，價格回落，給農(nóng)藥類企業(yè)發(fā)展帶來不利影響。總體而言，未來化工、化纖行業(yè)沒有哪個細分行業(yè)具有明顯的增長優(yōu)勢，相對而言，磷化工的景氣周期將延續(xù)到09年底，值得關(guān)注。同時建議關(guān)注估值安全、成長性明確的個股，如煙臺萬華（愛股,行情,資訊）。
　　4. 08年1季度基金持有的化工、化纖類股票股價漲跌情況。08年2季度，上證指數(shù)受地產(chǎn)、有色、民航等板塊拖累下跌17.81％；同期天相化工指數(shù)下跌16.08％，強于大盤；化纖指數(shù)下跌31.83％，超過大盤下跌幅度。08年2季度，基金重倉持有化工、化纖股漲幅前三為興發(fā)集團（ 46.06％）、沈陽化工（ 35.41％）、澄星化工（ 23.35％）；漲幅后三為藍星新材（-45.37％）、煙臺萬華（-39.11％）、金發(fā)科技（愛股,行情,資訊）（-38.07％）

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