一、恒力非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)犯法嗎

未披露定增保底協(xié)議，恒力集團(tuán)陳建華、范紅衛(wèi)夫婦被證監(jiān)會(huì)警告

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記者 | 徐寧

違反上市公司信息披露管理辦法，恒力石化（600346.SH）控股股東及實(shí)控人收到警示函。

12月16日，恒力石化公告稱，公司控股股東恒力集團(tuán)及實(shí)際控制人陳建華、范紅衛(wèi)夫婦今日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)大連監(jiān)管局出具的警示函，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

在2022年胡潤(rùn)中國(guó)百富榜上，陳建華、范紅衛(wèi)夫婦知敗以1790億元身家躋身中國(guó)富豪榜第11位，超越京東劉強(qiáng)東成為江蘇首富。恒力集團(tuán)去年總營(yíng)收為7323億元，位列世界500強(qiáng)第75位。

警示函稱，2018年3月，在恒力石化非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)中，恒力集團(tuán)及陳建華、范紅衛(wèi)分別與中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行及農(nóng)銀國(guó)際投資（蘇州）有限公司搭虧顫、中信銀行等九名實(shí)際出資人或基金委托人簽署協(xié)議，約定對(duì)其實(shí)際出資認(rèn)購(gòu)的公司股份提供收益保證。

大連監(jiān)管局認(rèn)為，該協(xié)議屬于非公開(kāi)發(fā)行事項(xiàng)中的重要內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)予以披露，但恒力石化未對(duì)外披露上述協(xié)議。

恒力石化2018年1月披露，公司擬采用詢價(jià)發(fā)行方式，向不超過(guò)10名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，總金額不超過(guò)115億元。

募集的配套資金用于恒力石化2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目的建設(shè)。該項(xiàng)目是中國(guó)首個(gè)核準(zhǔn)的大型民營(yíng)煉化項(xiàng)目，位于大連長(zhǎng)興島石化產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)。此次增發(fā)事宜在當(dāng)年4月落定，平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、北信瑞豐基金管理有限公司等六家機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購(gòu)。

恒力石化為四大民營(yíng)煉化企業(yè)之一，其主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及石油煉化、石化以及聚酯化纖全產(chǎn)業(yè)空坦鏈上、中、下游業(yè)務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)品包括PX、PTA、聚酯切片、民用滌綸長(zhǎng)絲等。

PX是生產(chǎn)PTA的原料之一，PTA是重要的大宗有機(jī)原料之一，可廣泛用于化學(xué)纖維、輕工、電子、建筑等行業(yè)。財(cái)報(bào)顯示，恒力石化現(xiàn)有PTA產(chǎn)能1660萬(wàn)噸/年，規(guī)模位居全球第一。

2019年5月，恒力石化2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目正式投產(chǎn)。隨后恒力石化的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)屢創(chuàng)新高。去年，公司股價(jià)也曾觸及48.02元/股，為歷史最好水平。

今年三季度，在成本上漲和項(xiàng)目檢修等因素影響下，恒力石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收512億元，同比增長(zhǎng)9.14%；凈虧損19.39億元，同比下降147.66%。

截至12月16日收盤(pán)，恒力石化股價(jià)為17.1元/股，較去年最高位已跌去六成，總市值為1204億元。

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二、pta期貨的生產(chǎn)原料成本

PTA的生產(chǎn)工藝采用PX和醋酸反應(yīng)生成，其反應(yīng)式為：

C8H10+ 醋酸 C8H6O4

（PX） （PTA）

根據(jù)等摩爾比定律，可以計(jì)算出PTA生產(chǎn)中PX的理論消耗：

PX理論消耗/PX分子量（106）=1噸PTA/ PTA分子量（166）

即：PX理論消耗=106/166==0.639 ，PX實(shí)際消耗多在0.65-0.66左右，中國(guó)一8萬(wàn)噸裝置的消耗為0.66，50萬(wàn)噸和22.5萬(wàn)噸PTA裝置對(duì)PX消耗要較8萬(wàn)噸裝置低一些，韓國(guó)、臺(tái)灣等PTA廠對(duì)PX的消耗估計(jì)與中國(guó)50萬(wàn)噸和22.5萬(wàn)噸PTA裝置對(duì)PX消耗差不多，因此平均消耗估計(jì)在0.655。

PTA的原料成大腔本=0.655×PX價(jià) 一般PTA包裝一般有三種：一種是1噸包裝，一種是1.05噸包裝，還有一種是1.1噸包裝。一個(gè)包裝袋的成本一般在45-50元，若按1噸包裝，

每個(gè)包裝袋按53元/噸計(jì)，即PTA的包裝成本在45元/噸。 7、單位產(chǎn)品維修、管理費(fèi)用估計(jì)在60元/噸

8、PTA生產(chǎn)的稅前總成本：0.655×PX價(jià)+1000

9、53萬(wàn)噸新建PTA項(xiàng)目的成本與國(guó)外成本及中國(guó)中小PTA裝置成本比較

國(guó)外PTA輸入中國(guó)的平均成本約在：0.655×PX價(jià)+130美元/噸左右。

PTA工廠生產(chǎn)一噸PTA的直首仿凳接加工費(fèi)用國(guó)外一般在45美元/噸，一般情況下國(guó)外投資一53萬(wàn)年的PTA工廠，總投資約2.5億美元，按10年折舊，其單位產(chǎn)品的折舊約為43美元/噸，財(cái)務(wù)費(fèi)用若按負(fù)債率60%、美元年利率平均按4%計(jì)算，則單位產(chǎn)品的財(cái)務(wù)費(fèi)用約為11美元/噸，但國(guó)外PTA輸入中國(guó)的運(yùn)雜費(fèi)多在20-50美元/噸，平均在30美元/噸左右，因此國(guó)外PTA的生產(chǎn)成本多在0.655×PX價(jià)+130美元/噸左右，合稅成本多在0.655×PX含稅價(jià)+1350元/噸左右。

中國(guó)PTA中小規(guī)模裝置的平均成本約在：0.655×PX價(jià)+1200元/噸左右。

中國(guó)加工成本（含輔料成本、公用工程、財(cái)務(wù)費(fèi)用及折舊）一般在1200元/噸者旅（金山和濟(jì)南均是1200元/噸）左右，若不計(jì)入折舊PTA的加工成本約在800-840元/噸（中國(guó)8-10萬(wàn)噸PTA產(chǎn)能年折舊2900萬(wàn)元），年產(chǎn)25萬(wàn)噸的PTA生產(chǎn)線不計(jì)折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用。

因此，當(dāng)前新建53萬(wàn)噸PTA項(xiàng)目較中國(guó)中小規(guī)模的PTA裝置及比國(guó)外輸入更有成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

三、pta的生產(chǎn)周期有多長(zhǎng)

進(jìn)原料PX，1天就能出PTA了，是搏沒(méi)困連察脊續(xù)上生產(chǎn)的，PTA保質(zhì)期視儲(chǔ)存條件而定，干燥陰涼的地方存1年應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題的，但基念是時(shí)間久了擔(dān)心受潮就不好賣了

標(biāo)簽：多長(zhǎng)周期生產(chǎn)