??其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生產(chǎn)品通常是指從原生資產(chǎn)（Underlying Assets）派生出來的金融工具 。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負債表上沒有相應科目，因而也被稱為資產(chǎn)負債表外交易（簡稱表外交易）。金融衍生產(chǎn)品的共同特征是保證金交易，即 只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價結(jié)算的方式進行，只有在滿期日以實物交割方式履約的合 約才需要買方交足貸款。
??因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應。保證金越低，杠桿效應越大，風險也就越大。國際上金融衍生產(chǎn)品種類繁多，活躍的金融創(chuàng)新活 動接連不斷地推出新的衍生產(chǎn)品。 　　金融衍生產(chǎn)品主要有以下幾種分類方法。 （1）根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)。可以分為遠期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。
?? 遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標準化 合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的種類、數(shù)量、質(zhì)量作出了統(tǒng)一規(guī)定。遠期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。
??因此，期貨交易流動 性較高，遠期交易流動性較低。 掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認為 具有相等經(jīng)濟價值的現(xiàn)金流（Cash　Flow）的合約。
??較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規(guī)定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是 異種貨幣，則為貨幣掉期。 期權(quán)交易是買賣權(quán)利的交易。期權(quán)合約規(guī)定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數(shù)量、質(zhì)量原生資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)合同有在交易所上市的標 準化合同，也有在柜臺交易的非標準化合同。
?? 　　（2）根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數(shù)；利率類中又 可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實物商品。
?? 　　（3）根據(jù)交易方法，可分為場內(nèi)交易和場外文易。 場內(nèi)交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和 承擔履約擔保責任的特點。此外，由于每個投資者都有不同的需求，交易所事先設(shè)計出標準化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數(shù)量進行交易 。
??所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。 　　期貨交易和部分標準化期權(quán)合同交易都屬于這種交易方式。 場外交易，又稱柜臺交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個使用者的不同需求設(shè)計出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。
??同時 ，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產(chǎn)品的金融機構(gòu)需要有高超的金融技術(shù)和風險管理能力。場外交易不斷產(chǎn)生金融創(chuàng)新。但是，由于每個交易的清算是由交易 雙方相互負責進行的，交易參與者僅限于信用程度高的客戶。掉期交易和遠期交易是具有代表性的柜臺交易的衍生產(chǎn)品。
?? 據(jù)統(tǒng)計，在金融衍生產(chǎn)品的持倉量中，按交易形態(tài)分類，遠期交易的持倉量最大，占整體持倉量的42％，以下依次是掉期（27％）、期貨（18％）和期權(quán) （13％）。按交易對象分類，以利率掉期、利率遠期交易等為代表的有關(guān)利率的金融衍生產(chǎn)品交易占市場份額最大，為62％，以下依次是貨幣衍生產(chǎn)品(37％）和 股票、商品衍生產(chǎn)品（1％）。
??1989年到1995年的6年間，金融衍生產(chǎn)品市場規(guī)模擴大了5．7倍。各種交易形態(tài)和各種交易對象之間的差距并不大，整體上呈高速擴大的趨勢。

標簽：衍生金融什么