中國石化說原油降價,子公司虧損,為什么會這樣?
作者:化工綜合網發(fā)布時間:2022-05-26分類:石油化工瀏覽:97
同意解散兩桶油的贊,把燃油還給市場的贊
(1)石油化工產業(yè)暴跌:
國際油價下跌,我們就虧,國際油價漲,我們才能不虧,蒙了,什么邏輯?國際油價漲,國內油價漲,國內消費者虧了。就是說中石化的不虧是建立在國內油價漲,國內消費者虧的基礎上嗎?目前國際油價大跌,隱藏在背后的是機遇嗎?
國際油價大跌,實際上是市場對未來經濟出現了極悲觀的預期,我認為過度情緒化的行情會帶來一些投資機會。
1、成品油價格已見底
盡管油價目前在30美元左右,但國內的成本油定價機制有補丁,低于40美元時僅以40美元作為地板價,也就是說下一次調價窗口即為國內成品油價的地板價,不可能再跌了。石油作為工業(yè)血液,牽動著很多產業(yè)的命脈,油價進入地板價,可以對沖節(jié)后國內各種商品的上漲,對CPI數據會有積極影響。
2、投資機會多嗎?
目前有數據顯示,油比水便宜,但這個情況極不合理,因此并不會持續(xù),如果單純以即時數據來投資跟原油相關的化工行業(yè),你未投產油價可能又反彈回來,所以并沒有實質性意義。就算投資成功后油價依然沒有過大波動,但市場低迷,外貿經濟冷清的情況下,國內消費又能增加多少呢?沒有市場需求,那怕你是毛利率60%,你的商品也只是無本之木,無源之水,都是紙上富貴。
3、極度情緒化會帶來一些交易機會
美股歷史上第二次熔斷,原油罕見出現暴跌,這些都不是常態(tài),因此一定會帶來恐慌,這個恐慌對實體經濟的傳導相對較慢,但對資本市場會迅速見效。比如最近的黃金價格,就有明顯上漲,股票價格、商品價格,就是明顯下跌,這些都是明顯的交易機會。比方黃金,可以買實物黃金或紙黃金賺取差價,比如做空期指、期貨來獲得正常收益。
總結:原油作為全球第一大大宗商品,短期暴跌會對全球經濟帶來較壞的影響,但對中國的成品油價格已經沒有影響了,對于投資方面,由于這是情緒化時間段,以這個信號投資實業(yè)可能得不償失,但投資一些可以做差價的產業(yè)如黃金,股票、期貨,可能會有收獲。
(1)石油化工產業(yè)暴跌:
國際油價大跌顯然是為投資者提供了一定的機遇,但是隱藏在背后的可能更多是風險,甚至會導致國際經濟危機的提前到來。先說單純的油價領域,從長期來看油價保持在30美元一桶顯然是不合理的,雖然沙特和俄羅斯聲稱的成本價格都遠低于30美元,但是為了滿足各自的財政支出,30美元的油價并不能讓這兩個國家得到充分的利潤,按照計算,沙特至少需要油價達到82美元左右,而俄羅斯也需要油價回到40美元以上。
而造成國際油價如此低廉的北美頁巖油企業(yè)則成本比傳統(tǒng)油氣更加高昂,一般說來頁巖油和致密油平均出產的成本是在50美元到70美元之間,因此油價長期低于50美元顯然會導致大量的頁巖油企業(yè)破產關停,從供應上遏制住,油價繼續(xù)下行的可能。
所以說長期來看油價回到40美元上方,甚至達到50美元的水平都是一個必然的趨勢,因此現在買入原油,等待升值是一個相對合理的投資,這也就是題目中所說的機遇。
不過這一次油價大跌導致的經濟紊亂則是大家需要擔心的情況,雖然說上一次沙特降價增產沒有對國際經濟帶來重要的沖擊,這主要是因為當時的經濟增長速度仍然穩(wěn)健,而現在正是國際經濟危機的前夕,因此這樣的沖擊造成了全球的資產價格大跌,而北美頁巖油企業(yè)是美國債券市場中評級最差的一部分,很有可能在現金流無法接續(xù)時導致債務到期違約,引發(fā)美國的債務危機出現,因此雖然油價低廉,對于制造業(yè)企業(yè)應該是一個利好,但卻可能在金融市場引發(fā)危機的提前到來,所以說這背后的風險還是比較大的。
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