2022年國際市場液化氣價格以華南冷凍貨到岸價格為例，年初1和2月底之前，由于市場經(jīng)歷新年假期和中國春節(jié)假期，因此整體需求減弱特別是工業(yè)用氣方面的需求，因此在2月底之前市場走勢較為平緩。接著2月底開始受到地緣政治影響，導(dǎo)致原油短時間大幅拉升疊加歐洲市場對液化氣需求增加，帶動華南冷凍貨到岸價格跟隨大幅震蕩波動，這個波動一直持續(xù)到4月底。5-6月開始雖然國際原油又迎來一波新的上漲，但不論是中東還是美國市場的供應(yīng)相對充足，因此國際液化氣價格也并沒有受到原油的帶動而上漲，整體呈現(xiàn)下行狀態(tài)。進(jìn)入第三季度的7-9月，原油價格一路震蕩下行，加之第三季度為液化氣需求淡季，而且市場供需面依然處于寬松狀態(tài)，因此液化氣價格繼續(xù)下行調(diào)整。進(jìn)入10月隨著冬季逐漸到來，北半球加熱需求的液化氣買貨積極性增加，但整體供應(yīng)依然充足，雖然原油價格環(huán)比上漲帶動下國際液化氣價格階段性多次試圖反彈，但終因利好不足價格依然沒有實質(zhì)性突破。
? 2022年沙特阿美CP價格如圖所示，呈現(xiàn)明顯的倒V形狀，CP價格在4月達(dá)到年度最高價格以后開始連連下滑，直到11月CP價格才最終開始反彈,但依然明顯低于2020年CP價格，年初和年底的走勢與去年同期相比大相徑庭。一方面CP價格伴隨國際原油價格波動，另外一方面市場整體供大于求的局面導(dǎo)致CP上漲受阻。2022年1-11月CP平均價格為丙烷745美元/噸，丁烷742美元/噸，較2021年CP平均價格分別上漲15%和18%。
年初1-2月份，市場整體供需面疲軟，中東供應(yīng)并不緊張加之美國至遠(yuǎn)東套利空間持續(xù)開啟整體供應(yīng)相對充足，加之遠(yuǎn)東到岸市場眾多假期市場討論不多因此CP波動不大。其中由于丁烷裂解利潤相對較好因此需求良好，CP丁烷價格超過丙烷。3-4月份受國際地緣政治沖突影響導(dǎo)致原油價格大幅上漲帶動CP價格上行，CP值在4月達(dá)到年內(nèi)最高丙烷940美元/噸，丁烷960美元/噸。接著從5月開始原油高位回落，CP價格伴隨一路下調(diào)。進(jìn)入三季度為傳統(tǒng)的液化氣需求淡季因此CP繼續(xù)下行調(diào)整。其中由于丁烷裂解利潤逐漸轉(zhuǎn)差，因此丁烷需求逐漸變?nèi)醵⊥楣┬杳鎸捤桑瑑r格不斷下調(diào)最終丙烷價格超過丁烷。進(jìn)入四季度液化氣需求逐漸提升，特別是丙烷的價格，接著由于丁烷裂解利潤提升東南亞市場需求增多，因此CP丁烷價格也在11月時候恢復(fù)至與丙烷同等水平。
四季度原油市場將受到來自兩個方面的影響，一是歐美經(jīng)濟(jì)體將繼續(xù)采取激進(jìn)的貨幣緊縮政策，令全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)高漲，由此引發(fā)的對原油需求下滑的擔(dān)憂也會保持升溫。二是產(chǎn)油國的原油產(chǎn)量政策隨時都可進(jìn)行調(diào)整，如果原油價格繼續(xù)深跌，不排除OPEC+加大減產(chǎn)的可能性，從而從供應(yīng)端限制油價的跌勢。預(yù)計國際油價或在寬幅震蕩中進(jìn)一步下探，經(jīng)濟(jì)降溫及需求下滑的擔(dān)憂將持續(xù)籠罩在油市上方，預(yù)計WTI的主流運(yùn)行區(qū)間為75-95美元/桶，布倫特的主流運(yùn)行區(qū)間為80-100美元/桶。但如果西方國家針對俄羅斯油氣的限價政策落地，對于油價來說將迎來重大的利好。
四季度為液化氣需求的傳統(tǒng)旺季，北半球天氣逐步寒冷市場對液化氣特別是丙烷貨物的需求會逐步提升。另外雖然天然氣價格較前期有所回落但整體看來價格依然明顯高于液化氣價格，因此液化氣的經(jīng)濟(jì)性更為顯著。因為四季度從基本面來看國際液化氣市場的供需面會較前期有所拉緊，價格或進(jìn)入上行通道。但原油價格的走向不確定性較高，若原油價格大幅下探將對液化氣價格上漲產(chǎn)生阻力

標(biāo)簽：石油氣液化油價